7月以來(lái)，全國(guó)陸續(xù)出現(xiàn)高溫天氣，各地頻繁傳出供電緊張、各行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)的消息。7月14日河南省限電通知發(fā)布，煤礦生產(chǎn)電煤一律不得外銷(xiāo)，云南也有消息傳聞經(jīng)歷過(guò)5月底枯水期限電后再次發(fā)布限電通知。結(jié)合本次限電，選取了云南，內(nèi)蒙古，河南省作為分析。

云南：8月恢復(fù)至正常生產(chǎn)水平的計(jì)劃不能如期實(shí)現(xiàn)

目前云南電解鋁總產(chǎn)能395萬(wàn)噸/年，全部使用網(wǎng)電生產(chǎn)。在上一輪限電要求下達(dá)后，企業(yè)積極響應(yīng)，停槽與壓低負(fù)荷并行，按照產(chǎn)量下降的比重折算減產(chǎn)產(chǎn)能約90萬(wàn)噸/年左右，企業(yè)減產(chǎn)比例在25%-30%。

今年以來(lái)云南屢次傳出限電減產(chǎn)的消息，5月鋁廠用電負(fù)荷連續(xù)下壓，7月中旬突爆煤炭供應(yīng)不足，高溫導(dǎo)致豐水期水電緊張，鋁廠此前部分復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能重新削減，另有產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)及新投計(jì)劃停滯。本來(lái)7月汛期來(lái)臨后，企業(yè)開(kāi)始逐漸著手復(fù)產(chǎn)工作，但考慮電力供應(yīng)的緊張，企業(yè)復(fù)產(chǎn)緩慢，折算產(chǎn)能恢復(fù)20萬(wàn)噸/年左右。未復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能達(dá)到70萬(wàn)噸/年。

內(nèi)蒙古：電力成本上升導(dǎo)致發(fā)電意愿下降

內(nèi)蒙古蒙西地區(qū)限電壓產(chǎn)的要求依然嚴(yán)格，蒙東地區(qū)也出現(xiàn)電力緊張的情況。

因電力供應(yīng)緊張，蒙西地區(qū)幾家電解鋁企業(yè)均接到了錯(cuò)峰用電要求，在晚間用電高峰期降低電力負(fù)荷。目前蒙西地區(qū)共6家電解鋁生產(chǎn)企業(yè)，涉及產(chǎn)能345萬(wàn)噸/年左右，合計(jì)使用網(wǎng)電生產(chǎn)產(chǎn)能共105萬(wàn)噸/年，占蒙西地區(qū)總產(chǎn)能的30%，占全國(guó)總產(chǎn)能的2.4%。

本次限電的主要原因是蒙西地區(qū)煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲，導(dǎo)致電力企業(yè)不堪承受，增加發(fā)電量的意愿下降。

河南：鋁板帶箔企業(yè)大規(guī)模大范圍停產(chǎn)

此次河南錯(cuò)峰限電，對(duì)上游氧化鋁企業(yè)及電解鋁企業(yè)產(chǎn)量影響較小。不過(guò)因供電緊張，河南省內(nèi)多家鋁加工企業(yè)于7月14日受到限電影響被迫減產(chǎn)。

河南省為中國(guó)鋁加工行業(yè)的大省，河南省鋁板帶箔企業(yè)設(shè)計(jì)產(chǎn)能共665萬(wàn)噸，運(yùn)行產(chǎn)能共計(jì)443萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)能的39.5%。由于電網(wǎng)線(xiàn)路負(fù)荷過(guò)大，導(dǎo)致河南省鋁板帶箔企業(yè)停電停產(chǎn)。河南省鋁板帶箔企業(yè)大規(guī)模大范圍停產(chǎn)，大概率導(dǎo)致當(dāng)?shù)仉娊怃X消費(fèi)量出現(xiàn)下滑。

對(duì)期貨行情影響

電力供應(yīng)短缺現(xiàn)象持續(xù)，對(duì)于電解鋁企業(yè)而言，則進(jìn)一步延緩了供給的釋放節(jié)奏，供給的邊際增量減弱。前期市場(chǎng)多數(shù)認(rèn)為的西南汛期水電增發(fā)解決用電壓力的預(yù)期被打破，為鋁價(jià)在淡季不淡增加利好支撐。